《表1 国际投资头寸、金融账户和经常账户关系》
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《中国对外资产价值变化的轨迹与原因——基于国际投资头寸表的视角》
注:资产A代表第A类资产,资产B代表第B类资产;资产(AB)代表资产A与资产B之和。
除符合国际投资头寸的统计规则外,通过金融账户判断国际投资头寸损益情况还有助于细化分析。金融账户中的资产(负债)项与国际投资头寸表中的资产(负债)项相互对应,并且各类投资及其子项目也存在对应关系。这样就可将对外资产、负债以及它们子项目的估值效应分别进行考察。各类资产受到的来自汇率、价格、其他因素的影响不尽相同——例如“现金和存款”的估值效应就极少包含价格变化因素;美元计价下“货币黄金”的价值变动不受汇率变动因素影响。如不区别对待各类投资就对净国际投资头寸进行整体分析,解释力显然有限。假定对外资产(负债)只包含两类资产A和B,则国际投资头寸、金融账户、估值效应和经常账户之间的关系可由表1表示。
图表编号 | XD001873600 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.11.27 |
作者 | 周学智、张明 |
绘制单位 | 中国社会科学院世界经济与政治研究所 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |