《表6 以总资产规模分组的指标分析》

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《CAPM模型在中国资本市场的改进研究——基于规模溢价的实证分析》

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表6数据显示：首先，各样本分组的规模与公司溢价呈现出显著的负相关关系，尤其是总资产规模处于40亿元以下的公司，随着规模增长，公司溢价水平呈现明显的下降趋势；其次，公司总资产规模达到40亿元以上的，其溢价水平普遍较小，且有正有负，平均溢价只有-0.36%，公司溢价随着规模变大逐渐下降的趋势特征也不如小规模公司显著。这说明公司溢价不仅与其规模存在负相关关系，而且主要存在于小规模公司中，该结论与国外资本市场的相关研究具有相似的规律。