《表8 中国绝对金融发展与IFDI对OFDI发展影响的分指标分析》

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《金融在中国双向直接投资中的作用与影响机制分析》

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说明:（1）括号中为标准差，所有估计均使用自抽样稳健标准差；（2）*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上统计显著。（3）控制变量出口贸易lnexportit等计量分析结果符合预期，因篇幅限制此处没有报告，有需要的读者可联系作者索取。

表10的回归结果表明，在相对金融效率中，prisecreditcit比ATMcit更能增强中国IFDI对OFDI发展的促进作用。我们的解释是，中国国内私营部门信贷比重提高要比单纯的人均ATM机数量增加更能缓解中小企业融资约束。与表8回归结果不同的是，在相对金融规模指标中，代表股市交易活跃度的volumegdpcit也有利于增强IFDI对OFDI发展的影响，原因可能在于股票市场交易活跃度提升有助于企业在资本市场获得融资支持。