《表1 变量的描述性统计：房价上升对企业创新投资的影响——基于中介效应的检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《房价上升对企业创新投资的影响——基于中介效应的检验》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

对比模型1—模型6的估计结果，不难发现，并非高房价本身会阻碍地区的创新活动，而是房价快速上涨所形成的预期和信号会抑制企业的创新水平。高房价一旦形成，且保持不变的状况，并不会对企业研发创新形成挤出效应，反而那些位于制造业价值链低端的非效率企业因为在高房价城市失去比较优势而被迫迁出。相反地，高房价在一定程度上反映了地区的竞争力，反而会吸引优质资源流入而激发创新活力。但是房价快速上涨的信号一旦形成，吸引大量资源进入房地产及相关领域，降低了行业全要素生产率[6]22-37，从而抑制了创新产出。本文假说1得到验证。