《表3 补贴对技术效率影响的分析》

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《产业政策如何通过融资渠道影响中小文化企业绩效》

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回归结果（表3）显示，代表补贴规模的参数LN＿sbration对应的系数为负，且T值显著，由此说明在当前环境下，补贴对实际效率的负面效应是存在的，补贴在一定程度上引发了资源的无效配置。进一步再看LN＿subration与间接融资的交互项，系数同样为负数，且T值说明该系数为显著的，可以看出在当前市场环境下，政府补贴通过间接融资渠道会产生较为显著的负面效应，由此印证了之前所述的假设，即一定条件下，政府过量的补贴政策通过间接融资渠道可能会产生一定的放大效应，进一步扩大了过量补贴政策带来绩效损失。