《表2 变量描述性统计：国际贸易对股票市场国际一体化的影响——来自“一带一路”沿线国的证据》

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《国际贸易对股票市场国际一体化的影响——来自“一带一路”沿线国的证据》

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核心解释变量为沿线国的国际贸易水平（ITI），由该国年度的进出口占GDP百分比得出。这项数据来源于世界银行数据库。依据Vithessonthi和Kumarasinghe（2016）、龚金国和史代敏（2015）、游家兴和郑挺国（2009）的研究，控制变量有以下四个：（1）各国的汇率收益率（RETFX），用各国本币与美元的年度汇率自然对数的一阶差分表示。（2）存款利率差（INTSPREAD），用各国存款利率和美国存款利率的差额表示。该数据来源于世界银行数据库。（3）各国的GDP增长率（ΔGDP），用各国的年度实际GDP自然对数的一阶差分表示。汇率和实际GDP数据来源于OECD数据库。（4）国际直接投资规模（FDI），用外国直接投资流入与本国对外直接投资之和占2010年美元不变价计的GDP之比的自然对数形式表示。该数据由相关年份的联合国贸易和发展会议《世界投资报告》对外直接投资流入和流出数据、世界银行数据库GDP数据计算得出。模型中的解释变量均滞后一期是为了避免反向因果。表2是各变量的描述性统计。