《表3 变量符号预测及定义》

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《CEO特征对企业研发投入强度的影响研究——基于信息技术上市企业》

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采用研发支出占营业收入的比值这一方式代表研发投入强度。同时根据已有文献的研究以及实际研究数据可获取性，选取CEO年龄（AGE）、CEO性别（SEX）、CEO受教育水平（EDU）和CEO工作背景（EXP）这四个指标作为高管团队特征来研究。为了使最后的结果更精确，对于其它可能对被解释变量产生影响的因素进行控制，选取以下三个控制变量：（1）资本结构。一般情况下，债权人倾向于公司采取稳健的投资行为以回避风险，因为只有充裕的现金流和稳定的财务状况才可以减少实施研发战略的风险。（2）公司规模。许多实证结果表明公司规模与公司研发投入有关系，他们认为由于规模大的公司资源占有率较高，所以分配到研发活动上就没有很大的动力。即公司的规模越大，研发费用投入就越少。公司规模取值为公司年末总资产的自然对数。（3）企业成长性。用主营业务收入增长率代表成长性。一般主营业务收入增长率越高，说明企业的产品受到消费者的青睐，发展前景很好，企业可能会着重关注这一产品市场的发展，而忽略对新产品的研究开发；若增长率较低，说明企业需要开发新产品、增加研发投入。