《表1 样本年度分布：经济政策不确定性与企业投资行为关系研究》

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《经济政策不确定性与企业投资行为关系研究》

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本文选取2009—2017年沪深A股主板的制造业上市公司作为研究对象，企业层面的数据来自国泰安数据库，经济政策不确定性数据来自中国政府网。为使结果更加合理，对企业样本进行进一步筛选：首先依照证监会行业的划分剔除了金融、保险行业；其次剔除了被ST的公司；最后剔除数据缺失较为严重的企业。通过上述筛选后获取了1 368家公司样本。不同于已往学者都采用年度数据展开分析，考虑到经济政策不确定性主要表现在高频数据上，因此本文采用季度数据，这也是本文的一个创新之处。样本的年度分布如表1所示，为了克服极端值少量数据造成的估计偏差，对所有变量数据采取1%的Winsorize缩尾处理。