《表1 变量定义与描述性统计》
模型被解释变量是各银行的同业拆入,用“同业拆入占总负债的比例”来衡量。模型的关键解释变量是银行信用风险,参考既有文献用“不良贷款率”衡量(Yeyati and Micco,2007;Fiordelisi et al,2011;Afonso et al,2011)。根据本文第三部分的理论分析,需进一步控制影响资金价格与反应流动性状况的变量,包括:银行规模(用总资产的对数值衡量),由于“大而不倒”等类似的原因,大银行往往支付更低的资金价格(Furfine,2001);资本资产比(用股东权益占总资产的比例来衡量),资本越充足的银行,借贷的资金价格往往越低(King,2006);资产收益率(用净利润占总资产的比例来衡量),银行利润水平越高,流动性越充足;银行贷款占资产比(用贷款占总资产的比例来衡量),贷款占总体资产比例越高,流动性越显不足。对以上变量的定义与统计描述见表1,所有变量均在左右1%分位数上进行缩尾处理,以减轻异常值对估计结果的影响。
图表编号 | XD00162894400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | |
作者 | 刘冲、张吉光 |
绘制单位 | 上海财经大学金融学院 |
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