《表1 格兰杰因果检验表：全球价值链对中国通货膨胀的传导机制：区分产业链上游与下游的分析》

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《全球价值链对中国通货膨胀的传导机制：区分产业链上游与下游的分析》

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为了确定全球价值链参与度、贸易顺差、外汇储备和通货膨胀率这四个变量是否会相互影响，本文将对这四个变量进行格兰杰因果关系检验。检验结果如表1所示。从表1可以看到，“GVC不是INF的格兰杰因果”的假设在5%的显著性水平下被拒绝，“INF不是GVC的格兰杰因果”的假设无法在5%的显著性水平下被拒绝，可以认为GVC与INF之间存在单向格兰杰因果关系，即全球价值链参与度对中国的通货膨胀有较好的解释力度。进一步分析可以发现，“GVC不是TS的格兰杰因果”的假设在5%的显著性水平下被拒绝，“TS不是FEER的格兰杰因果”的假设在5%的显著性水平下被拒绝，“FEER不是INF的格兰杰因果”的假设在5%的显著性水平下被拒绝，且反向因果关系均无法在5%的显著性水平下被拒绝，可以认为全球价值链参与度对贸易顺差，贸易顺差对外汇储备，外汇储备对通货膨胀均有较好的解释力度。综上所述，全球价值链参与度与贸易顺差，贸易顺差与外汇储备，外汇储备与通货膨胀之间均为单向的格兰杰因果关系，这说明存在着如下的传导机制：全球价值链→贸易顺差→外汇储备→通货膨胀。