《表3 2019年青岛港、日照港季度债务类型情况》

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《山东港口企业融资现状与对策分析》

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数据来源：Wind

2019年，青岛港、日照港年报披露资产负债率分别为36.35%、41.03%。从全年四个季度两家公司负债结构看，青岛港债务融资主要以发行债券为主，而日照港则以借款为主。一般而言，发债成本低于贷款利率，因此青岛港债务结构相对更优。从借款期限看，2019年青岛港季度平均短期、长期借款、应付债券金额分别为3.09亿元、1.61亿元和19.53亿元；日照港季度平均短期、长期借款、应付债券金额分别为20.32亿元、25.12亿元和9.43亿元。青岛港短期借款高于长期借款，但总体贷款规模不大，主要依靠长期债券进行融资。日照港短、长期借款水平相当，总体规模较大，短期具有一定偿债压力，同时债券融资占比相对较低。作为重资产企业，港口企业应尽量采用期限较长贷款，避免造成短期偿债数额过大对企业财务状况带来冲击。融资结构上可相应增加低成本资金在整个融资规模中的比重，以节省企业综合成本，提高资金使用效率。