《表3 双边不确定性差异与企业对外投资》

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《双边经济政策不确定性与企业对外直接投资》

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H1c假设检验。表3中，列（1）与列（3）、列（2）与列（4）分别是t-1年月度加权平均数以及算数平均数条件下，东道国经济政策不确定性小于、大于母国经济政策不确定性的样本。列（1）与列（3）中，母国的不确定性系数（CEPUt-1&CEPU2t-1）均为正值，但是与表2中的系数相比，却不再具有显著性；与全样本下的回归系数相比，东道国经济政策不确定性系数（FEPUt-1&FEPU2t-1）却由负转正，并在1%的水平上显著。反观列（2）和列（4），当东道国经济政策不确定性高于母国时，东道国经济政策不确定性系数显著为负，甚至母国经济政策不确定性的系数也由正转负。这说明，当母国经济政策不确定性高于东道国时，东道国经济政策不确定性对制造业企业投资抑制作用就失效了，而当母国经济政策不确定性低于东道国时，随着东道国经济政策不确定性的增大，其对企业投资的抑制作用也愈加明显，并且母国不确定性对企业对外直接投资的驱动作用也随之降低。