《表5 空间面板模型回归结果》

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《数字普惠金融推动经济增长了吗-——基于空间面板的实证》

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注:括号外为回归系数，括号内为回归系数对应的标准误。***、**、*分别表示在1%、5%、10%显著性水平下显著。

从空间自相关检验结果来看，数字普惠金融具有强烈的空间相关性。因而选用空间面板模型是适用的，表5表6报告在不同控制变量下的空间面板回归结果。在经济距离空间权重矩阵下，空间系数、均在1%显著性水平下显著，表明经济增长具有外溢效应。从空间自回归模型（SAR）回归结果看出，数字普惠金融发展将显著地促进经济增长，且数字普惠金融对经济增长的贡献约为0.01~0.02%，显著性水平并不高，没有凸显出来，但在表6中高度显著，即为数字普惠金融每增长1%将会推动经济增长0.01~0.02%。固定资产投资驱动的经济增长贡献约为0.19%，而进出口总额对经济增长的贡献仅为0.07%，表明中国经济增长主要靠投资驱动，而数字普惠金融将驱动经济增长的助力。而加入数字普惠金融发展指数二次项后，显著性水平明显下降，但整体显著性水平在上升，表明数字普惠金融驱动经济增长的方式不是简单的二次曲线关系，更不是线性关系，需要进一步考察，为此继续加入数字普惠金融发展指数的三次项，结果显示，显著性水平提高，至少在5%的显著性水平上显著。鉴于回归结果的可靠性，报告SEM模型回归作为参照，发现回归结果均一致，结论具有可靠性。因而文章得出的结论是数字普惠金融驱动经济增长的路径为三次曲线驱动方式，带动经济增长有上升期，但也有下降期。