《表1 我国境内机构发行国际债券的币种结构》

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《经济新常态下我国企业境外融资结构及影响因素研究》

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数据来源:wind数据库。

根据Wind数据库，本文统计了2006年1月~2016年6月我国境内机构发行的1 015例国际债券。表1的统计结果显示，我国发行的国际债券主要以美元债券（56.75%）和港元债券（38.72%）为主。一般而言，国际债券的币种选择，要和发行企业出口创汇的币种保持一致，但是我国境内机构国际债券的发行并未体现币种多元化原则。2015年，欧盟和中国之间的货物贸易额为5 210亿欧元，占总量的15%，中国是欧盟最大进口来源国，但是，欧元债券发行量非常少，这与近年来欧元区经济复苏缓慢、经济下行风险巨大，经济改革效果欠佳制约欧元区未来经济增长等因素有关。相比之下，虽然美元债券仍然是境内企业追捧的投资品种，未来美元债券市场仍然面临美联储加息提高发债成本、人民币贬值带来的偿还端风险等，我国企业当期选择发行美元债券需要未雨绸缪，充分考虑可能出现的远期人民币债券再融资风险。