《表3 股票型基金业绩持续性的绩效二分法检验(排序期为三年,检验期为一年):2007—2019年》
注:*表示在排序期和检验期,基金的业绩在5%的显著性水平下具有持续性。
图4分别用4种图案表示了不同时期内四组的比例。可以发现,在大多数时间里,属于WW组和LL组的基金数量占比与25%区别不大,这表示大多数年间在排序期属于赢组或输组的基金,在检验期的组别分布是随机的。结合股票型基金业绩持续性的绩效二分法检验结果,如表3所示,只有一组检验的CPR指标是显著大于1的,也就是说,大多数情况下过去3年业绩较好的基金在下一年的业绩排名随机性较强,股票型公募基金的收益率不具有持续性。
图表编号 | XD00150129100 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2020.09.05 |
作者 | 陈卓 |
绘制单位 | 清华大学五道口金融学院、清华大学国家金融研究院民生财富管理研究中心 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |