《表5 各年度省域投资效率指数表》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《融资方式、融资约束与高新技术产业上市公司投资效率——基于随机前沿模型的测度》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：宁夏地区2008年投资效率为空，原因是缺少这一年度这一地区的高新技术企业样本。

在比较不同规模高新技术企业投资效率的同时，也对投资效率在地区间的差异进行研究。由表5可知，东部、中部、西部地区高新技术企业全部年度投资效率均值分别为0.769、0.757、0.758，相对而言，东部地区高新技术企业投资效率较高，而中西部地区高新技术企业投资效率较为接近，一个可能的解释是，虽然近年来我国高新技术产业和金融市场在各个地区均得到了一定程度的发展，但是由于地区本身基础设施和宏观经济环境存在一定差异，导致了东部地区高新技术企业有着更高的投资效率，同时从各年度的波动趋势来看，西部地区高新技术企业的投资效率整体上呈现出降低的趋势，而中东部地区高新技术企业投资效率则表现出稳中有升的特征，这也进一步佐证了前文所得到的研究结论：高新技术企业的投资行为和投资效率会受到宏观资本市场，尤其是金融市场发展水平的影响。通过上述分析比较可以发现，进一步对高新技术企业进行异质性分析发现，东部地区高新技术企业以及规模更大的高新技术企业，拥有更高的投资效率，假设3成立。