《表3 配对样本T检验：创业板上市公司高管大股东减持状况及经济后果分析》

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《创业板上市公司高管大股东减持状况及经济后果分析》

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(1）基于配对样本T检验的结果。基于减持行为（以公告日为准）的当年企业财务绩效和上一年企业财务绩效进行配对样本T检验，表3结果显示，四个财务绩效衡量变量在减持行为的上一年度均值都高于减持行为当年的均值水平，而从配对样本T统计量检验显示，企业总资产收益率、净资产收益率和托宾Q值在减持前和减持后存在显著的差异，即使净利润率的T统计量统计不显著，但减持后均值也低于减持前，由此表明减持后的财务绩效显著低于减持前，即创业板上市公司高管或大股东减持行为存在长期财务绩效负效应。