《表2 现金流量转化后的BH房地产开发项目现金净流量表（单位：万元）》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《全周期非常规项目内部收益率解析及指标优化研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

在我国，针对房地产开发，需要先竞标拿地，然后投资整理土地，设计方案并取得开发权后，就可以预售商品房，因此，大量的现金流入就是在这一阶段，预售后再开始请施工单位进入现场施工，又是一期持续几年的投资，然后尾房出售或门面、写字楼出售等小量收入，持续时间较长。从这个意义上来看，房地产项目大多是非常规方案，即许多房地产开发项目从全周期看是存在现金流反号的。某房地产公司开发建设BH小区居民住房的预计各年净现金流量，在预售制形式下，形成如表1所示的现金净流量的3次反号。依表2数据绘制NPV函数图（见图1）。