《表5 情景转换结果：基于生存模型的P2P平台生存规律与政策模拟研究》

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《基于生存模型的P2P平台生存规律与政策模拟研究》

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根据变化率方向判断，上述五种监管措施都能够延长P2P平台的生存时间，同时降低P2P平台的累计死亡概率。配对t值和p值显示，五种监管措施均是显著有效的。本文同时注意到，不同监管措施的效应存在极大差异。具体来说，监管措施效应强度由弱到强依次是:禁止天标<提高注册资本要求<强制进行第三方担保或抵押<强制要求风险准备金<强制进行资金第三方托管。情境转换回归显示，如果强制进行P2P平台资金第三方托管，P2P平台的生存时间将提高13%至近17个月，累计死亡概率大幅下降90%至0.05；如果要求平台进行风险准备金，P2P平台的生存时间将提高49%至22个月，累计死亡概率大幅下降53%至0.22。上述结果进一步显示，P2P平台的生存时间和死亡概率与监管强度显著相关。在控制其他因素的条件下，上述两项监管措施对存活时间的效应为13%和49%，对累计死亡概率的效应为-90%和-53%。