《表5 中国贝叶斯VAR模型的估计结果》

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《驱动大类资产价格的宏观因素分析——基于高频分解的新视角》

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用用中国银行间同业拆借加权平均利率（CNR）作为利率的代理变量以同样的符号约束方法对中国债券收益率和股价进行历史分解，其过程不再详述，中国VAR模型估计的结果如表5，结构化系数的估计结果如表6，债券市场和股票市场的历史分解结果分别为图5和图6，基于经济状态冲击和通货膨胀冲击的历史分解也能较好地解释中国市场债券收益率和股价的变动。