《表1 变量说明：应收账款周转率对中小企业融资约束影响的实证分析》

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《应收账款周转率对中小企业融资约束影响的实证分析》

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在新三板市场中，中小企业的入市门槛较低，因而，大多数中小企业借助这一平台均能扩大融资来源。鉴于数据的可得性，本文以2012年以前在新三板上市的中小企业财务数据为初始样本，数据主要来源于CSMAR数据库，通过对初始样本数据进行如下处理：（1）剔除财务数据异常或缺失的上市企业；（2）删除资不抵债的上市企业；（3）删除现金流量大于1和资本支出大于1的异常值。最后得到了125家中小企业的1250组数据。本文所选样本区间为2013年至2017年的半年度数据，所用软件为stata15。变量的具体说明如表1所示。