《表7 地区市场化异质性视角下政府补贴的平均处理效应》

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《政府补贴分配倾向与创新激励的结构性偏差——基于中国制造业上市公司匹配样本分析》

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注:*、**和***分别表示10%、5%和1%显著性水平。

进一步，企业的融资状况与地区的市场化水平具有相关性，一般市场化水平高的地区，企业的融资约束程度较低；市场化水平低的地区，企业的融资约束程度更高。因此，为探究企业所处地区市场化程度是否会影响政府补贴的效果，我们用地区市场化指数将所有企业划分为高、中、低三种不同市场化水平的企业，表7报告了不同市场化程度分组企业的平均处理效应。