《表4 资本市场扭曲对绿色经济效率的直接效应与间接效应》

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《资本市场扭曲与绿色经济效率——基于空间杜宾模型的实证分析》

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根据LeSage等、韩峰和谢锐的研究[29-30]，在分析各变量的空间溢出效应时，对各变量的变化进行偏微分分解能避免出现错误，因此根据表3中模型3的估计结果，我们进一步给出了回归结果的直接效应、间接效应和总效应。直接效应反映了本地区资本市场扭曲等各解释变量对当地绿色经济效率的影响；间接效应表示邻近地区资本市场扭曲对本地区绿色经济效率的影响，反映了空间溢出效应；总效应表示资本市场扭曲等各解释变量对绿色经济效率的整体影响。如表4所示，资本市场扭曲的直接效应在5%水平上显著为负，间接效应不显著，说明本地区资本市场扭曲程度对当地绿色经济效率的提高呈现显著的抑制效应，但不具有显著的空间溢出效应。从总效应来看，资本市场扭曲对绿色经济效率产生了显著的负向影响；经济发展水平与绿色经济效率之间呈U型关系，市场化水平及人力资本水平的提高对绿色经济效率具有显著的正向促进作用，可见经济发展水平的提高、要素配置结构的优化、国民素质的进一步提升和环境规制力度的加强均有利于绿色转型发展和促进生态文明建设。