《表8 区域房地产金融系统风险预警区间划分》

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《宏观审慎管理视角下天津房地产金融风险评估与防范研究》

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根据各项预警指标的统计规律和房地产行业运行的内在规律性，本文基于误差理论，采取3δ方法，把房地产经济状况的基本态势分为5个区间：过冷区、偏冷区、正常区、偏热区、过热区。其原理是：“正常”和“异常”的参考值不是单一数值，而是一个范围，服从正态分布，离中心值越近，可能性越高，越偏离中心值，可能性越低。如果偏离超过1倍标准差，可能性只有31.74%；如果偏离超过2倍标准差，可能性只有5%；如果偏离超过3倍标准差，可能性不足1%。因此，可根据偏离中心值的标准差倍数来反映数据是否合理。由于本文使用的房地产数据连续年限不多，若选择3倍标准差，几乎没有数据落在异常区间；选择1倍标准差，对数据的要求过于严格，故本文选择2倍标准差作为异常依据，同时选择偏离1倍到2倍标准差的范围作为基本正常区间（见表8）。