《表8：空间面板模型估计结果》

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《农村金融机构经营效率测算及影响因素的空间计量分析——兼论农村金融机构改革》

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注：*为10%水平显著，**为5%水平显著，***为1%水平显著，括号内为t值。

表8的第三列和第四列展示的是农商行和农信社的估计结果。两者的回归系数大小、方向与全样本大体一致，从侧面证实了模型具有较好的稳健性；而两者之间的微小差异，则说明了农商行和农信社经营效率的影响因素仍略有不同。一方面，经济水平、产业结构、行业竞争、盈利能力等四个因素对农商行的影响作用较大，但对农信社的影响相对较小。事实上，农信社改制为农商行后，自主经营能力得到明显提升，能较好地利用内外部环境提升经营水平，因而绩效表现好于改制前。另一方面，部分因素只对农商行和农信社之一产生显著作用。如政府干预仅对农信社有显著的阻碍作用，这或与农信社较强的政策性和“历史惯性”有关（许圣道，2006）；而资产规模、最后偿债能力、隐形风险则仅对农商行有显著的促进作用，或与农商行“轻装上阵”、风险管理能力快速提升有关（苏竞翔，2015）。由此可见，农信社应针对自身的经营短板，内外并进，稳妥地推进改制，提升经营绩效。