《表3 财务资源集中对海外并购市场绩效的影响》

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《集团财务资源集中与海外并购绩效》

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注：括号中为T检验值，下同。

根据表3，在海外并购短期市场绩效方面，三项指标中FC＿D的系数分别为0.014、-0.045、-0.021，且均不显著；在海外并购长期市场绩效方面，三项指标中FC＿D的系数分别为0.164、0.104、0.118，其中BHAR12、BHAR36两项指标在1%的水平上显著为正，BHAR24在5%的水平上显著为正。这说明，执行集团财务资源集中管理上市公司的海外并购短期市场绩效水平并未显著优于未执行财务资源集中管理的上市公司，而在海外并购长期市场绩效方面，执行集团财务资源集中管理的上市公司显著优于未执行财务资源集中管理的上市公司。