《表5：利率市场化与农商行经营风险分析》

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《利率市场化对农村商业银行经营绩效的影响研究——基于盈利性、风险性、流动性的考量》

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为了分析利率市场化对农商行流动性的影响，本文构建了模型（1)～(2），在模型（1）中，利率市场化与农商行的存贷比在1%的水平上显著，这说明利率市场化对农商行的流动性产生了重要影响。利率市场化的平方项在1%的水平上显著且为负，这说明利率市场化下农商行的流动性水平呈现出复杂的非线性关系，利率市场化与农商行的存贷比呈现出倒U型关系，即与农商行的流动性呈U型关系，这说明利率市场化改革前期，农商行的流动性水平不断降低，这主要是因为随着贷款利率的放开，农商行增加了信贷资产的投放，这也使农商行盈利能力增强，不过也导致流动性水平不断降低，促使农商行经营绩效得到了提升。随着存款利率的市场化放开，一方面，农商行由于前期的不断放款，导致其面临着较大的流动性风险，因此银行更倾向于发放低流动性的资产，即减低信贷资产的比重，增加证券资产的比重，来应对流动性冲击，这使农商行的流动性开始提高。另一方面，存款利率市场化之后，农商行面临着存款流失加剧等问题，为了大量吸收存款，农商行不得不提高存款利率，这样做的结果就是存贷比开始不断下降，而流动性水平开始稳步提高，这些都不利于经营水平的提高。在模型（2）中用流动性比率再次进行回归，利率市场化系数显著且平方项也在10%的水平上显著且为正，这也进一步对模型（1）的结论进行了验证（见表6）。