《表2 主要变量描述性统计表》

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《机构投资者持股对企业价值影响研究——基于机构投资者异质性视角的实证研究》

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注：表中所有连续变量都经过了1%和99%的缩尾处理。

本文运用STATA15.0将13309个样本公司的变量数据汇总整理后对相关变量进行统计分析，具体结果详细见表2。从因变量企业价值（TobinQ）看，其最小值为0.1182，最大值为27.8643，标准差为2.3753，我国A股市场上上市公司TobinQ指标存在较大差异，充分说明上市公司的价值不尽相同。此外，我们发现企业价值（TobinQ）均值为2.3088，这说明A股上市公司中，绝大多数企业进行了有效的资源配置，为股东和社会创造了价值。从自变量机构投资者持股比例（IO）看，最小值为0.000，最大值为0.7349，均值为0.0439，说明我国企业机构投资者持股比例存在较大差距。其中，压力敏感型机构投资者持股（SIO）的最大值为0.5300，均值为0.0019，压力抵制型机构投资者持股（RIO）的最大值为0.6064，均值为0.0420，这说明压力抵制型机构投资者更倾向于持有更大股份，更有可能发挥对企业的监督职能。