《表3 贵州茅台2015-2018年部分盈利财务指标》

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《贵州茅台酒股份有限公司财务分析》

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由表3可知，2015-2018年度，贵州茅台销售毛利率一直维持在89%以上，高毛利率与近年来飞天连续几次上调售价、扩产、增销有关，也是茅台实行高品牌战略的成果。2016年净利率下降至46.14%，但2016年至2018年一直保持增长的趋势，这与政府对其生产原材料采取定价保护措施有关，也说明公司生产成本控制能力良好[6]。