《表6 每股股利与各个自变量的相关性分析》

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《A股上市公司股利分配影响因素分析——基于2017年沪深股市数据》

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从表6显示的结果可知：第一，分红上市公司行业的总资产与每股股利之间存在负相关关系，相关系数为-0.034，相关关系程度弱。根据现有的一些研究表明，公司的总资产与每股股利为正相关，而本文的分析结果与此存在差异。根据会计恒等式：资产=负债+所有者权益，资产规模的来源有两部分，而其中负债与每股股利之间呈负相关关系，即若是该行业上市公司的资产主要来源是负债，会导致资产与每股股利之间的正相关关系受到影响，比如房地产类行业，负债占资产规模比例极高，因此在分析资产规模对每股股利的影响时需要搜集更多的数据作更具体的分析才更为准确。第二，分红上市公司行业的资产负债率与每股股利之间存在一定的负相关关系，相关系数为-0.186，即公司的股利支付水平会随资产负债率的增加而减少。第三，分红上市公司行业的每股收益EPS与每股股利之间存在一定的正相关关系，相关系数为0.712，存在明显的正相关关系，即公司的股利支付水平会随每股收益的增加而增加。第四，分红上市公司行业的净资产收益率ROE与每股股利之间存在一定的正相关关系，相关系数为0.267，即公司的股利支付水平会随净资产收益率的增加而增加。