《表3 美国不同年代的寿险保费复合增速》

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《国内大型保险公司经营战略的本质与启示》

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资料来源：ACLI，美国经济分析局。

从人口层面看，人口结构变化在抑制传统寿险需求的同时，正不断激发出对商业养老、健康、医疗等相关产品的巨大需求。一方面，人口生育峰谷抑制寿险需求释放达10年以上。国际经验显示，35-55岁的人口年龄分布基本决定了整个人身险市场的走向。其中，35岁是寿险需求的启动年龄，而45-55岁人群由于收入水平和保障需求的匹配度最高，是寿险消费主力。比如，美国婴儿潮人群1981年开始进入35岁，推动美国寿险业10年快速发展，在1980-1990年间，年复合增长率达到11%，见表3。目前，国内第二次生育高峰出生人口（出生于1962-1970年）正逐年退出45-54岁这一重疾险或寿险主力需求群体。第三次生育高峰人口（出生于1985-1991年）则大概要在11年之后，即到2030年，才能陆续进入45-54岁年龄段。但即便到2030年，预计寿险消费主力的总人口占比也仅为13.4%，较之于2017年16.5%下降了3个百分点。