《表1 2000—2014年中国非金融类上市公司的储蓄率》
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《融资约束对企业储蓄率的影响——来自上市企业的微观证据》
本文关注的核心变量是企业储蓄率,参考江静(2014)的方法,本文将企业储蓄率定义为净利润与现金股利支出之差占企业净利润的比值。这一比例衡量了企业净利润中除去股东分红之外有多少作为留存收益进行了储蓄。需要提及的是,Bayoumi等(2010)将企业储蓄率定义为净利润与股利支出之差占企业总资产的比值,本文的衡量方法更加符合储蓄率的定义,更加精确地刻画了企业的储蓄行为。按照这一定义对样本企业2000—2014年的储蓄率进行简单的统计分析,结果见表1。从表1可以看出:2000—2014年,中国上市公司的储蓄率处于相当高的水平,企业将净利润的50%~60%作为留存收益进行了储蓄;与此同时,2000—2014年,中国企业的储蓄率整体呈现上升态势,从50%逐步上升至60%,这也从一定程度上佐证了图2所展示的利用宏观资金流量表核算发现中国企业部门的储蓄率呈上升态势。
图表编号 | XD00105488800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.08.30 |
作者 | 刘一涛 |
绘制单位 | 中国社会科学院研究生院经济系 |
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