《表1：华夏幸福的收入分类资料》

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《典型产业地产盈利模式和发展趋势分析》

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来源：作者整理

公司盈利来源的另一重要部分是招商落地额的返还，在公司公告中体现为招商服务，其比例高达45%，简单理解就是企业来投资100亿元，政府要结算给华夏幸福45亿元。由于成本就是人员的招商费用，导致产业发展服务收入的毛利率高达92.25%，如果把土地整理等前期成本综合进去，实际利润约为12%-15%之间，与上市公司的净利润水平是保持一致的。这一块促使华夏幸福重点聚焦大项目招商，包括北汽集团、京东方、京东等，通过更大的企业投资额获取更多的结算。这种模式的最大优点在于通过一二级联动开发避开了传统住宅用地招拍挂的激烈竞争，致使凡是园区内的土地招拍挂，其实都是定向招拍挂，最终都会被华夏幸福摘得，而且土地成本很低。当地产行业整体形势良好时，公司会加大一级土地整理力度推动熟地招拍挂快速拿地快速开发以获得更大利润；行业形势不好时公司放慢节奏，减低大量储备土地，减轻自身资金压力，见表1。