《表2 A公司2013～2018年主要财务指标分析表》

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《新形势下我国房地产企业财务战略优化路径研究——基于A公司“楼塌事件”的思考》

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数据来源：根据A公司2013～2018年的年报手工整理

通过计算A公司成长能力指标可以看出，A公司的营业收入以每年30%～50%的速度进行“大跨步”的扩张，这一程度的扩张不可避免地需要激进的财务战略来配合。自2013年起A公司总资产负债率达到77.69%，2018年超过89%，根据表1，A公司每年均远高于行业水平，在目前房地产行情趋势不明朗的情况下，高负债代表更高的财务风险。A公司近几年的净负债率则与总资产负债率是反向而行，从2013年的18.10%一直下降至2018年的6.20%，总资产增长率也从2013年开始呈现下降趋势。总体上A公司资本结构不合理，具体如表2所示。