《表3 制造业样本描述性统计》

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《金融化对企业投资的影响》

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表3为制造业样本的描述性统计结果。由表3可知，制造业样本的固定资产投资率的均值和标准差与全样本相差不大。总体来说，其均值和标准差相比全样本都小一些，这可能是因为不同行业所需的固定投资差异造成的。制造业的留存收益率均值、标准差均低于全样本均值，与非金融企业整体相比，我国制造业的平均留存收益率更低，波动幅度也较小。制造业样本的利息支出率、金融投资率及金融收入比例的均值、标准差都低于全样本，由此表明金融化并非是制造业特有的现象，其他行业的金融化水平可能比制造业更高。制造业样本的托宾Q值的均值大于全样本，但标准差略低于全样本，这表明制造业企业创造的社会价值的平均值比非金融企业总体的平均值更高，波动性也更小，但是行业内的差异仍然很大。