《项目融资理论与实务》

第一章项目融资导论1

第一节项目融资概述3

一、项目融资的定义3

二、项目公司5

三、项目融资中的基本概念8

第二节项目法人的组织形式11

一、项目分类11

二、项目法人投资责任制11

三、项目法人的组织形式12

第三节 项目融资的运作流程14

第四节 项目融资和中国基础设施建设15

第二章设立股份制公司融入股本金23

第一节定向募集自有资本25

一、有限责任公司自有资本融资25

二、股份有限公司自有资本融资27

第二节上市募集自有资本30

一、境内上市31

二、境外上市39

第三节股权融资案例分析50

一、上海飞乐股份有限公司50

二、上海石油化工股份有限公司51

三、B股转ADR51

四、H股转ADR51

五、N股转 ADR52

第三章直接利用外资融入股本资金55

第一节中外合资企业57

一、中外合资企业的基本特征57

二、中外合资企业的审批程序59

三、中外合资企业的优点和应该注意的问题61

第二节中外合作企业64

一、中外合作企业的基本特征65

二、中外合作企业与中外合资企业的异同67

第三节参与多边合作69

一、与多边发展系统合作69

二、政府对多边合作项目的管理71

三、多边合作的基本特点71

四、多边合作项目的选择73

第四节中外合作开发74

一、合作开发石油74

二、合作开发电信网络77

第四章项目债务资金融资81

第一节债券融资83

一、国内发行债券83

二、海外发行债券88

三、可转股债券92

第二节国内贷款融资94

一、商业银行贷款94

二、政策银行贷款99

第三节国外贷款融资101

一、国际金融组织贷款101

二、外国政府贷款105

三、国际商业贷款107

第五章租赁融资111

第一节租赁融资的概述113

一、租赁的发展概况113

二、租赁融资简史114

三、租赁的类别115

四、租金及其计算117

五、租赁的优点120

第二节杠杆租赁122

一、杠杆租赁的概述122

二、杠杆租赁的业务程序124

三、杠杆租赁的优点126

四、杠杆租赁的案例127

第三节租赁融资的风险及其管理129

一、风险的类别129

二、风险的防范与管理132

三、租赁保险135

第六章BOT项目融资137

第一节BOT方式概述139

一、BOT方式的含义139

二、BOT方式的产生和发展140

三、采用 BOT方式的优缺点141

四、BOT与中外合作经营的比较143

第二节核心要素143

一、项目所在国政府143

二、私营部门145

三、资金来源145

第三节BOT项目投融资过程146

一、组织形式146

二、融资安排146

三、运行过程146

四、项目建设程序147

第四节BOT项目的风险类型与分担149

一、可控制风险149

二、可保险风险150

三、非保险风险150

第五节 促进BOT项目融资在中国发展的政策建议151

第六节 中国实行BOT方式的利弊分析153

附录1 广西来宾电厂B厂项目融资158

附录2 河北邯峰电厂项目融资160

第七章共同基金参与项目融资163

第一节共同基金概述165

一、共同基金的概念165

二、共同基金的发展情况166

三、共同基金的组织形态及其管理机构168

第二节共同基金的分类171

一、契约型和公司型172

二、开放型与封闭型172

三、国内基金与国外基金175

四、成长型基金和收益型基金177

五、证券基金和创业基金178

第三节我国发展参与项目融资的共同基金的思考179

一、我国已具备发展参与项目融资的共同基金的条件180

二、基金参与项目融资的具体方式181

三、共同基金参与项目融资的作用184

第四节共同基金设计实例——通信基金（筹）187

一、通信基金的设立188

二、通信基金的组织结构189

三、通信基金的投资管理190

四、通信基金的费用与收益192

第八章其他融资方式195

第一节第三方资金197

一、设施使用协议198

二、远期购买协议198

三、出口信贷199

第一节补偿贸易200

一、项目公司利用补偿贸易的基本形式200

二、补偿贸易合同的主要内容200

第三节票据融资200

一、项目融资中使用的商业票据形式202

二、存在票据买卖市场是商业票据融资的条件202

三、欧洲票据融资203

四、美国商业票据205

第四节资产证券化207

一、资产证券化的条件及其优点208

二、资产证券化的基本步骤208

第九章融资结构与成本分析213

第一节融资成本因素215

一、资金成本215

二、非资金成本220

第二节 资金结构理论222

第三节确定融资结构的定量与定性分析224

一、杠杆原理224

二、确定资金结构的定量分析230

第四节 税务成本是设计融资方案不应忽视的因素231

第十章项目融资可行性分析235

第一节项目可行性研究237

一、可行性研究的概念及其作用237

二、可行性研究阶段及可行性报告239

三、融资项目可行性分析需注意的问题243

第二节项目经济评价245

一、项目财务评价245

二、项目国民经济评价254

第三节项目不确定性分析263

一、盈亏平衡分析265

二、敏感性分析267

三、概率分析269

第十一章项目融资决策271

第一节项目融资决策的一般程序273

一、项目融资决策的概念273

二、项目融资决策的一般程序274

第二节项目融资决策方法276

一、项目风险贴现率277

二、加权平均资本成本279

三、净现值法281

四、内部收益率法282

五、项目风险评价指标283

第三节选择项目融资方式287

一、项目证券化融资288

二、项目贷款融资290

第四节确定项目融资方案292

一、项目公司的投资结构和融资模式292

二、确定项目股本资金与债务资金比例293

三、制定项目融资计划294

四、确定项目融资方案296

第十二章项目融资实施301

第一节项目融资谈判303

一、项目融资谈判的特性304

二、项目融资谈判准备306

三、项目融资谈判方式与技巧309

第二节项目融资协议311

一、贷款协议311

二、项目完工担保条款312

三、项目担保文件312

四、项目融资支持性文件312

第三节项目投资计划执行管理313

一、融资项目建设管理的内容314

二、融资项目建设的进度控制314

三、融资项目建设质量控制317

四、融资项目施工的费用控制318

第四节项目融资实施管理与评价322

一、项目融资中的风险控制与管理322

二、项目融资文件的执行管理329

第十三章项目融资法规334

第一节中国关于资本输入的法规336

一、外商在中国投资的法律文书336

二、中国关于外国投资的法律制度345

三、中国有关管制、保护及鼓励外国投资的法规348

第二节外国关于资本输出的法规350

一、外国鼓励海外投资的法律制度350

二、资本输出国保护海外投资的法律制度351

第三节双边投资条约和双边税收协定354

一、投资保险和保证协定354

二、双边投资保护协定355

三、双边税收协定359

第四节国际法制361

一、多边投资担保机构公约361

二、华盛顿公约364

附录 1 BOT和项目融资政策框架366

附录 2 外商投资产业指导目录（1997年12月修订）370

附录 3 设立境外中国产业投资基金管理办法388

附录 4 证券投资基金管理暂行办法393

附录 5 可转换公司债券管理暂行办法405

附录 6 企业债券发行与转让管理办法413