《表1 变量定义表：产业政策、企业风险承担能力与企业价值》

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《产业政策、企业风险承担能力与企业价值》

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中介效应的检验分为以下几个步骤:第一步，检验产业政策（IP）对企业价值（TQt+1）的影响，观察方程（1）的系数α1是否显著，如果显著，则按中介效应立论；第二步，依次检验产业政策（IP）对企业风险承担能力（RTA）的影响以及企业风险承担能力（RTA）对企业价值（TQt+1）的影响，观察方程（2）的系数β1和方程（3）的系数η2是否显著，如果两个系数都显著，则间接效应显著。若至少其中一个系数不显著，则采用Bootstrap法直接检验H0:β1η2=0，如果显著，则间接效应显著，否则间接效应不显著；第三步，在控制了企业风险承担能力（RTA）对企业价值（TQt+1）的影响后，检验产业政策（IP）对企业价值（TQt+1）的影响，观察方程（3）的系数η1是否显著，若不显著，即直接效应不显著，说明只有中介效应（完全中介），如果显著，即直接效应显著；第四步，若相关变量通过了中介检验，可进一步观察其间接效应（中介效应）的方向，若系数β1与η2异号，则间接效应为负，意味着产业政策通过影响企业风险承担能力进而降低了企业价值；若系数β1与η2同号，则间接效应为正，表示产业政策通过影响企业风险承担能力进而提升了企业价值。