《表1 变量定义：家族企业控制权与股权激励效果相关性研究》

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《家族企业控制权与股权激励效果相关性研究》

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注：当实际控制人同时担任董事长或总经理时，将实际控制人持有的股份从股权激励强度中扣除。

为了使实证性的检验结果更加准确，本文参考已有研究结论，对可能影响家族企业股权激励效果的因素加以控制。因此，选取高管薪酬（Salary）、财务杠杆（Lev）、规模（Size）作为控制变量，还设置了行业（Industry）和年度（Year）两个虚拟变量以控制其影响，具体如表1所示。