《表8 融资前后规模效率均值比较一览表》

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《新三板互联网企业融资效率研究》

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由综合技术效率除以纯技术效率，得到规模效率。从表8可以看出，规模有效企业的比例由47.69%下降至36.92%。2016年发生实质性融资后，规模报酬递减的企业数大幅增加。互联网企业在新三板的融资行为没有实现投入的充分产出，融资规模与经营能力、资金运作能力不匹配。（表8）