《表9 中国制造业出口对美国生产要素的行业异质性影响》

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《中国制造业出口对美国企业创新的影响》

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注：三个被解释变量下工具变量的有效性检验结果相同，故只列出一个。

综上，本文认为由于中国制造业出口对美国制造业企业就业规模、人力资本规模和资本性支出规模的影响可能存在行业异质性，长期内美国高端制造业企业可能由于劳动力、特别是人力资本以及资本性支出的转入而实现创新产出的增加。表9报告了中国制造业出口对美国制造业行业生产要素规模（1）的异质性影响。可以看到，中国制造业出口对美国制造业生产要素规模的影响具有显著的行业异质性。出口显著减少了低端制造业行业的就业规模、人力资本规模而增加了高端制造业行业的就业规模、人力资本规模和资本性支出规模，假设2得到验证。具体来说，就业规模的行业异质性在第1期就开始显现，人力资本规模的行业异质性在第4期开始显现，而资本性支出规模的行业异质性在第3期开始显现。这可能是由于“受限要素”的限制，低端制造业企业在受影响初期，会首先维持甚至增加研发人员和资本性支出来抵御影响，生产要素的转移要经过一段时间才会发生，根据分析结果推算，这个时间大约为2—3年。