《表3 A报社2015—2018年财务增长情况 (现金余缺状况)》

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《自然资源行业报社经营收入策略研究》

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数据来源:根据A报社2015—2018年年报数据计算所得。

财务战略矩阵可以分为四个象限:第一象限属于增值型现金短缺（投资资本回报率>资本成本，销售增长率>可持续增长率），企业的价值创造能力增值，但现金短缺。第二象限属于增值型现金盈余（投资资本回报率>资本成本，销售增长率<资本成本，销售增长率<可持续增长率），企业有资金盈余，这是投资者和管理者最愿意看到的经营结果。第三象限属于减损型现金盈余（投资资本回报率<资本成本，销售增长率<可持续增长率），企业有资金盈余，仅仅依靠留存收益就可满足收入增长的需要。第四象限属于减损型现金短缺（投资资本回报率<资本成本，销售增长率>可持续增长率），企业在维持销售收入稳步增长的过程中需要向外部进行融资——增发股份或者增加负债比率。对A报社2015—2018年投资资本回报率、资金成本、销售增长率、可持续增长率测算，具体见表3。