《表6 普惠金融发展与产业城镇化门槛模型参数估计结果》

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《普惠金融发展对新型城镇化建设的影响——基于系统动态GMM估计和门槛回归的经验分析》

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注：IFI×I＿lGOV、IFI×I＿hGOV表示低、高两个政府干预阶段下的普惠金融发展对产业城镇化的参数估计值，低、高两个阶段依据表4中的估计值划分得到。

从表6可以看出，普惠金融发展对产业城镇化的影响通过了单一门槛模型检验。在不同的政府干预阶段，普惠金融发展对产业城镇化的作用均表现为促进。在政府干预水平较低时，普惠金融发展对产业城镇化的作用表现为正向不显著；在政府干预水平较高时，普惠金融发展对产业城镇化的促进作用减弱，仍不显著。普惠金融发展对产业城镇化的作用之所以不显著，可能是因为普惠金融通过金融政策传导机制和资本配置手段来支持产业发展，其通过影响储蓄和投资来影响资金流向，进而影响生产要素的分配，对产业的影响存在时间上和空间上的滞后性。加之，普惠金融发展方向又受到国家宏观经济政策的影响，其对产业的资金扶持可能与市场经济相悖，削弱了其对产业的促进作用。这就使得城镇化的产业支撑作用受限，使产业不能有效地发挥吸纳就业能力、改善居民生活质量和促进城镇化经济发展的重要作用，进而削弱了对产业城镇化的促进效果。