《表1 2013—2016年创业板上市公司融资效率变化情况》

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《创业板上市企业融资效率及其影响因素研究》

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通过deap2.1软件计算得出了2013—2016年我国创业板上市企业的各项效率指标，具体如表1所示。从表1可以看到2013—2014年间，综合效率、纯技术效率与规模效率都呈现很明显的上升趋势，2014年分别达到了0.863、0.935和0.921。但是2015年所有效率指标都出现了小幅度回落，2016年下降的幅度相对较大，综合效率、纯技术效率与规模效率各项均值比2013年还要低。回顾2016年的股票市场，我们发现2016年我国A股整体都呈现出熊市的状态，创业板指数更是下跌751.99点，累计跌幅为27.71%，这就不难解释，为什么创业板上市的企业融资效率在2016年呈现出回落的态势。总体来看，2013—2016年我国创业板上市企业综合融资效率值较低，达到DEA有效的分别为7家、15家、10家和8家。从融资效率构成来看，除了2014年，其他年份纯技术效率均小于规模效率，而且两者数值相差较大，由此可以看出纯技术效率还有很大的提升空间。