《表1 变量构造说明：中国风险投资活动的城市与行业扩散机制》

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《中国风险投资活动的城市与行业扩散机制》

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为了便于分析风险资本投资初创企业决策的微观机制，本文根据已有文献构造了3类解释变量:风险资本属性、初创企业或被投资企业属性、联合投资者属性[16]。同时，为了更进一步分析风险投资的城市扩散效应与行业扩散效应，本文还构造了反映风险资本是否进入新城市和是否进入新行业的虚拟变量。本研究将新城市定义为风险资本之前没有投资过的城市；同理，新行业是指之前没有投资过的行业。具体的变量定义如表1所示。表2报告了各变量的描述性统计结果。