《表1 财政支持普惠金融发展的路径（静态）》

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《财政支持普惠金融发展:基于议价行为的理论框架》

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式（4）中，全社会平均投资收益率Roic主要受宏观经济形势影响，金融机构资金获取成本Fundcost主要受货币政策调控影响，期望利润率受经济发展质量等因素影响，理论上剩余项均可作为财政资金的直接作用对象。针对提供普惠金融服务的金融机构，财政资金可以对机构初设成本进行补助，降低平均每笔业务需要分摊的机构初设成本A-Organizationcost，支持金融机构缩短投资成本收回周期；可根据业务笔数和规模进行补助、减税降费等，降低每笔业务需要分摊的人工与设备经营管理费用A-Operationcost，引导金融机构不断拓展市场、提高服务质量；可助推信用体系建设、农户和小微企业基本信息档案创建等工作，降低贷前客户甄别筛选费用Screencost；可参与建立贷款担保基金和风险补偿资金，降低额外风险防控费用Riskcost。针对资金需求者，财政资金可采取贴息形式，降低资金的实际使用价格RiskD；可支持金融基础设施建设、便民服务设施建设等，降低资金需求者交通、时间、沟通等成本Gaincost（详见表1）。从财政资金发挥作用的渠道可见，针对会计成本的财政补贴资金直接流向了普惠金融供需双方，属于直接的刺激措施；针对交易费用的财政资金主要用于市场环境建设，属于间接的刺激措施。