《表3.第二批国家特色小镇名单公布后在新三板新增挂牌企业》

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《特色小镇企业在新三板挂牌和融资研究》

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股转系统跟沪深交易所相比，在企业挂牌（上市）与股权融资顺序方面的流程有所不同。如果是在交易所上市，其前提条件是公司进行了IPO（首次公开发行）融资，所以只要上市必然意味着完成了融资，即上市和融资是同步进行的。但新三板的情况有所不同，新三板企业的挂牌和融资并不同步，企业首先要完成挂牌，然后再择机进行股权融资，即挂牌和融资是分离的两项活动。[9]新三板的股权融资主要是借助定向增发股票实现。可以说，企业在新三板挂牌之后，能否顺利实现股票融资，以及以什么样的估值水平获得融资，比挂牌本身更为重要。