《表2 样本的描述性统计》

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《官员晋升激励、债务杠杆与企业技术创新》

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表2报告了主要变量的描述性统计特征。为了控制极端值的影响，在1%水平下对公司层面的所有连续变量进行缩尾处理。可以发现：（1）总杠杆（Lev）均值为0.46，比何瑛和张大伟（2015）[15]的均值0.352高得多，但与钟宁桦等（2016）[60]的发现一致，说明近年来上市公司呈现加杠杆趋势。而且，总杠杆的最大值为1.09，标准差为0.22，这说明上市公司的债务杠杆存在较大差异。另外，信贷杠杆（Bank）的均值为0.19，标准差达到0.16，这也意味着不同企业的银行信贷融资存在差异。（2）官员晋升压力（Promotion）均值约为1.24，标准差为0.88，说明不同地区的官员晋升压力差异较大，这可能会影响辖区内企业债务杠杆。（3）技术创新投入（RD）的均值为0.023，与鲁桐和党印（2014）[61]的0.022较为接近，其标准差达到0.032，同时，以专利申请数度量的创新产出Patent和Patent1均值分别为1.11和0.41，标准差分别为1.43和0.82，这说明样本企业在技术创新投入和产出上均存在较大差异。