《表5 模型预测效果检验 (α=0.05)》

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《中国房地产业与银行业动态相关性及风险溢出性——基于GPD-Copula-CoVaR模型的实证研究》

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注:LR值越大表明模型预测效果越差，加*号LR值表示在显著性水平0.05下拒绝原假设

为了比较GPD-T Copula与GPD-BB1 Copula模型的样本外预测能力，本文使用Kupiec提出的失败率LR检验法对模型进行检验[26]。具体做法是:利用模型所估计的参数，采用Monte Carlo模拟房地产与银行等权重的VaR值，并利用滚动时间窗口法，滚动预测样本外300天的VaR损失值，比较其对房地产与银行等权重实际损失的覆盖率，结果如表5所示。由表5可知，GPD-BB1Copula模型预测的VaR损失值失败率更低，检验统计量LR值更小。因此，较GPD-T Copula而言，GPD-BB1 Copula拟合风险损失更好。