《表1 变量的定义和描述》

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《金融市场发展对一国储备货币地位的影响与人民币国际化——基于PSTR模型的实证分析》

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在对所有变量进行定义和描述后（见表1），对模型中一些数据进行处理，主要体现在两方面:其一，由于金融市场规模和金融市场效率在设定上已经取其自然对数，为确保模型估计的有效性和变量处理的一致性，我们对模型中的其他变量，包括resv、gdp、nx、ofdi等取其对数再作处理，此外对数处理也可以减弱模型异方差的影响。特别需要指出的是，由于净出口有负值，不能直接求对数，因此我们转化为求出口和进口各自对数的差。对汇率变动情况对数和消费者价格指标对数的处理也类似于对净出口的处理，分别是当期与上期汇率的对数差和消费者价格指数差。并且通过标准化将门槛变量的值限定在[0，1]区间，本研究中的门槛变量分别是状态变量的标准化的式子，譬如金融市场规模的标准化式子为[fis-min（fis）]/max（fis）-min（fis）。其二，为保持一致性，各个控制变量的值均以2005年为基期计算而得。