《表3 Pearson相关性分析与共线性诊断结果》

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《高管薪酬激励、股权激励与资本结构的非线性关系研究——来自中国制造业上市公司的经验数据》

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注：***表示1%的显著性水平，**表示5%的显著性水平。

由表3可知，高管薪酬激励、股权激励分别与资本结构在5%、1%水平上显著负相关，表明高管薪酬激励和股权激励会降低企业的资本结构。其他控制变量与资本结构也分别在1%或5%水平上明显相关，说明模型中控制变量的选择是合理有效的。